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8月23日給予中科曙光(603019)強推評級。 投資建議：考慮公司高端計算機行業(yè)領先，有望受益于信創(chuàng)及AI 浪潮?？紤]到市場環(huán)境競爭激烈，該機構下調盈利預測，預計2024-2026 年歸母凈利潤為22.38/27.01/31.90 億元（24-25 年前值為24.61/30.41 億元）。估值方面，選擇服務器廠商作為可比公司，參考可比公司估值，結合公司歷史估值水平，考慮公司業(yè)績增長穩(wěn)健，有望受益于信創(chuàng)和AI 浪潮，給予公司2024 年35 倍PE 估值，對應目標價約53 元，維持“強推”評級。 風險提示：行業(yè)競爭加?。患夹g發(fā)展不及預期；貿易摩擦加劇。 該股最近6個月獲得機構16次買入評級、3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次增持評級、2次強烈推薦評級、1次強推評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【19:53 濰柴動力(000338)：公司2024H1&Q2業(yè)績優(yōu)異 利潤增幅可觀】 8月23日給予濰柴動力(000338)強烈推薦評級。 風險提示：天然氣重卡發(fā)動機市場競爭加劇、大缸徑發(fā)動機市場拓展不及預期等。 該股最近6個月獲得機構20次買入評級、4次強推評級、3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強烈推薦評級。 【19:43 廣電計量(002967)：業(yè)績落于預告中樞 利潤增速優(yōu)于收入表現(xiàn)】 8月23日給予廣電計量(002967)強推評級。 投資建議：公司下游聚焦高端制造，受益產業(yè)鏈發(fā)展，檢測需求持續(xù)增長；2023年公司管理層改革，推行股權激勵，轉變經營策略為以利潤為中心，隨著固定資產投入節(jié)奏控制，固定資產周轉率提高以及人效的提升，預計利潤增速有望超越收入增速，該機構預計公司2024-2026 年分別實現(xiàn)歸母凈利潤2.87/3.48/4.20億元，同比分別+43.9%/+21.4%/+20.5%；根據(jù)可比公司估值，考慮到公司處于利潤快速增長期，給予24 年32XPE，目標價約為15.96 元。維持“強推”評級。 風險提示：公信力、品牌和聲譽受不利事件影響的風險；市場競爭加劇風險、管理風險、資產減值風險等。 該股最近6個月獲得機構10次買入評級、5次增持評級、2次持有評級、2次強推評級、2次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級、1次增持-A評級。 【19:43 濰柴動力(000338)2024年中報點評：2Q業(yè)績略高于預告中值 分紅率升至55%】 8月23日給予濰柴動力(000338)強推評級。 投資建議：公司2Q 業(yè)績略高于預告中值，重卡行業(yè)自2022 年周期底部向上趨勢明確，天然氣重卡景氣度維持高位，濰柴作為重卡產業(yè)鏈龍頭企業(yè)有望充分受益于行業(yè)景氣的回升。多元業(yè)務發(fā)展背景下，濰柴的智能物流、大缸徑發(fā)動機、農業(yè)裝備業(yè)務將為公司帶來超越重卡行業(yè)發(fā)展周期的α。該機構維持公司2024-2026 年歸母凈利預期119 億、137 億、152 億元，對應增速+32%、+15%、+11%。綜合公司歷史估值、可比公司估值，該機構維持公司目標市值1800 億元， 對應2024 年PE 15.1 倍，目標價20.6 元。維持“強推”評級。 風險提示：宏觀經濟低于預期、海外經濟增長低于預期、天然氣漲價超預期、排放標準相關政策推出不及預期。 該股最近6個月獲得機構20次買入評級、4次強推評級、3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級。 【19:38 顧家家居(603816)2024年半年報點評：Q2經營承壓 盈利能力穩(wěn)步提升】 8月23日給予顧家家居(603816)強推評級。 投資建議：公司是軟體家具龍頭，內沿外拓步伐穩(wěn)健。伴隨公司一體兩翼戰(zhàn)略推進，該機構看好公司內外貿業(yè)務企穩(wěn)修復。考慮到下游需求仍然承壓，該機構預計24/25/26 年利潤20.71/22.59/24.57 億元，(24/25/26 年前值為22.76/25.75/28.84億元)，對應PE 為10/9/8X。參考可比公司估值，給予公司24 年PE 為15X，對應目標價37.8 元/股，維持“強推”評級。 風險提示：宏觀經濟影響需求；原材料價格波動風險；渠道拓展不及預期等。 該股最近6個月獲得機構27次買入評級、8次增持評級、6次推薦評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次強推評級、1次買入-A的投評級、1次優(yōu)于大市評級、1次“買入”投資評級。 【19:38 蘇試試驗(300416)2024年半年報點評：節(jié)奏錯配制約利潤表現(xiàn) 長期看好公司增長】 8月23日給予蘇試試驗(300416)強推評級。 投資建議：考慮到2024 年部分行業(yè)下游客戶投資節(jié)奏放緩，成本增加與收入確認階段性節(jié)奏錯配，該機構適當下調盈利預測，預計2024-2026 年營收分別為22.31/27.02/32.26 億元（2024-2026 年前值預測為25.17/30.22/35.96 億元），同比增速為+5.4%/+21.1%/+19.4%； 對應2024-2026 年歸母凈利潤分別為3.31/4.52/5.68 億元（2024-2026 年前值預測為3.86/4.88/6.03 億元），同比增長5.2%/36.6%/25.7%，參考可比公司估值水平，給予公司2024 年23XPE，目標價約為14.96 元，維持“強推”評級。 風險提示：產能擴張進度不及預期；試驗服務競爭加劇；下游景氣度下降。 該股最近6個月獲得機構22次買入評級、3次跑贏行業(yè)評級、3次強推評級、2次增持評級、1次“買入”投資評級、1次推薦評級、1次買入-A評級。 【19:13 滬電股份(002463)2024年中報點評：業(yè)績貼近預告上限 AI推動盈利能力再創(chuàng)新高】 8月23日給予滬電股份(002463)強推評級。 盈利預測及投資建議：公司深耕北美客戶，有望充分享受算力市場高增紅利，Q2 盈利能力再創(chuàng)新高，考慮24 年800G 交換機開啟滲透，將24-26 年盈利預測由25.98/34.72/39.74 億調整為26.39/35.56/39.77 億。當前向下有估值保護，向上業(yè)績有機會超預期，AI 應用創(chuàng)新有望帶動板塊估值提升，考慮同行可比公司中際旭創(chuàng)、深南電路估值及自身歷史估值中樞，給予25 年30X 目標估值，目標價維持為55.8 元，維持“強推”評級。 風險提示：AI 算力、汽車需求不及預期，匯率波動，競爭格局惡化。 該股最近6個月獲得機構28次買入評級、6次增持評級、5次強推評級、4次推薦評級、3次強烈推薦評級、2次優(yōu)于大市評級。 【19:13 中國平安(601318)：投資端改善驅動 凈利潤增速轉正】 8月23日給予中國平安(601318)強推評級。 投資端小幅上行，配置上主要增持債券。截至2024 年中期，公司保險資金投資組合規(guī)模超5.2 萬億，較年初+10.2%。2024H1，公司實現(xiàn)年化凈/總/綜合投資收益率3.3%/3.5%/4.2%，分別同比-0.2pct/+0.1pct/+0.1pct。凈投資收益率下滑主要源于利率下行環(huán)境中的再投資風險，而權益收益同比改善帶來總/綜合投資收益率的改善。配置結構上，固收類占比較年初+1.3pct 至78.4%，權益類占比-1.5pct 至15.8%。其中，債券投資較年初+2.6pct 至60.7%，非標同比-1.4pct至7.4%，股票+0.2pct 至6.4%，權益型基金-0.9pct 至2.1%，不動產投資占比-0.3pct 至4.0%。從會計計量的角度，股票資產中FVOCI 占比較年初+2.1pct 至62.1%，反映股票投資策略向價值型進一步傾斜。 投資建議：由價驅動，公司2024H1 實現(xiàn)NBV 穩(wěn)增，預計在低基數(shù)及新的預定利率政策下2024H2 或將實現(xiàn)量價雙優(yōu)，有望促進NBV 增長提速。主要得益于保證險的風險出清，財產險業(yè)務在自然災害加劇背景下實現(xiàn)整體COR 優(yōu)化，預計后續(xù)將保持優(yōu)良水平。投資層面，2024H2 在低基數(shù)下有望持續(xù)改善。 風險提示：監(jiān)管變動、代理人改革不及預期、長期利率下行、權益市場震蕩 該股最近6個月獲得機構39次買入評級、6次優(yōu)于大市評級、6次增持評級、5次跑贏行業(yè)評級、3次強推評級、2次買入-A投資評級。 【19:03 賽輪輪胎(601058)2024年中報點評：二季度業(yè)績符合預期 堅定看好公司中長期發(fā)展前景】 8月23日給予賽輪輪胎(601058)強推評級。 投資建議：公司產能規(guī)劃充足，具備全球化的高成長空間。巨胎及“液體黃金”輪胎彰顯了公司前瞻性的產品布局和深厚的研發(fā)儲備，該機構看好公司的盈利中樞及品牌力穩(wěn)步上行，有望實現(xiàn)盈利與估值的共振。基于2024H1 業(yè)績及公司預期產能釋放節(jié)奏， 該機構將此前對公司的2024-2026 年盈利預測由45.04/53.67/62.96 億元調整為42.32/49.97/57.67 億元，對應當前PE 分別為9.5x/8.0x/6.9x。參考公司歷史估值中樞，該機構給予2024 年15 倍目標PE，對應目標價19.35 元，維持“強推”評級。 風險提示：項目建設進度不及預期；海外市場貿易壁壘增加；原材料價格大幅波動等。 該股最近6個月獲得機構39次買入評級、7次增持評級、4次跑贏行業(yè)評級、4次強推評級、4次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次“買入”投資評級、1次增持-B評級。 【18:48 北新建材(000786)：“兩翼”業(yè)務和海外拓展帶來新成長】 8月23日給予北新建材(000786)強烈推薦評級。 公司盈利預測及投資評級：該機構預計公司2024-2026 年凈利潤分別為44.00、48.96 和55.11 億元，對應EPS 分別為2.60、2.90 和3.26 元。當前股價對應2024-2026 年PE 值分別為9.33、8.39 和7.45 倍。公司石膏板+業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，兩翼業(yè)務快速成長和海外業(yè)務帶來公司發(fā)展新空間，維持公司“強烈推薦”評級。 風險提示：地產行業(yè)調控效果不及預期。 該股最近6個月獲得機構22次買入評級、10次增持評級、4次推薦評級、3次跑贏行業(yè)評級、3次強烈推薦評級、2次強推評級、2次買入-A評級、1次推薦”評級、1次優(yōu)于大市評級。 【18:43 中科曙光(603019)：業(yè)績穩(wěn)健增長 算力建設穩(wěn)步推進】 8月23日給予中科曙光(603019)強烈推薦評級。 公司盈利預測及投資評級：在整體環(huán)境承壓及海外科技制裁大背景下，公司依然能實現(xiàn)營收及凈利潤的雙增長，經營能力較強。目前算力仍處于投入期，且國產算力支持力度較大，公司存算業(yè)務、算網建設穩(wěn)步推進，看好公司長期發(fā)展。該機構預計公司2024-2026 年凈利潤分別為23.02、28.34 和33.98 億元，對應EPS 分別為1.57、1.94 和2.32 元。當前股價對應2024-2026 年PE 值分別為23.22、18.85 和15.73 倍，維持 “強烈推薦”評級。 風險提示：算力建設不及預期、業(yè)務拓展不及預期、經營情況不及預期風險。 該股最近6個月獲得機構16次買入評級、3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次增持評級、2次強烈推薦評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【18:13 天孚通信(300394)2024年半年報點評：業(yè)績符合預期 有源器件占收入比重首次超過50%】 8月23日給予天孚通信(300394)強推評級。 投資建議：公司是業(yè)界領先的光器件整體解決方案提供商，隨著全球AI 算力建設所催生的高速光模塊更新迭代需求，公司光器件產品有望核心受益。公司保持高研發(fā)投入加強技術預研，快速滿足客戶需求，未來有望實現(xiàn)高速成長。 風險提示：全球AI 算力側建設不及預期，光器件行業(yè)內部競爭加劇，主流客戶光互聯(lián)方案出現(xiàn)較大變化 該股最近6個月獲得機構31次買入評級、8次增持評級、5次強推評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級、1次強烈推薦評級、1次“買入”投資評級、1次持有評級。 【15:33 司太立(603520)：半年報業(yè)績符合預期 國內制劑持續(xù)放量】 8月23日給予司太立(603520)強推評級。 投資建議：據(jù)公司24 年中報及成本端碘價高企的情況，該機構調整2024-2026年公司歸母凈利潤預測為1.56、3.13 和4.40 億元（24-26 年預測前值分別為1.70、4.01 和6.17 億元），同比增長253.6%、100.3%和40.6%，當前股價對應2024-2026 年PE 分別為23、12 和8 倍?？紤]到公司潛在的增長前景，該機構認為應適當給予較高的估值水平，參考可比公司估值，給予2024 年30 倍PE，對應目標價為11 元。維持“強推”評級。 風險提示：碘造影劑市場價格下降；制劑集采落標風險；行業(yè)競爭加??；海外開拓不及預期。 該股最近6個月獲得機構3次買入評級、2次強推評級、1次推薦評級、1次增持評級、1次強烈推薦評級。 【14:37 興業(yè)銀行(601166)：撥備反哺盈利 息差邊際企穩(wěn)】 8月23日給予興業(yè)銀行(601166)強烈推薦評級。 投資建議：“商行+投行”打造差異化經營，股息率高于同業(yè)。興業(yè)體制機制靈活，圍繞“商行+投行”布局，以輕資本、輕資產、高效率為方向，不斷推動業(yè)務轉型，目前公司表內外業(yè)務均衡發(fā)展，過去ROE 始終處在股份行前列，公司提出未來將打造綠色銀行、財富銀行、投資銀行三張金色名片，該機構看好相關賽道的長期發(fā)展空間。特別是23 年公司提高其分紅比例1.33個百分點至29.64%，目前公司股息率達到6.18%，股息價值進一步凸顯。該機構維持公司24-26 年盈利預測，預計公司24-26年EPS 分別為3.76/3.97/4.28 元，對應盈利增速分別為+1.4%/+5.5%/+7.8%，目前興業(yè)銀行股價對應24-26 年PB 分別為0.46x/0.43x/0.39x,考慮到目前公司估值安全邊際相對較高，收入端短期擾動消退后長期盈利能力有望修復，維持“強烈推薦”評級。 風險提示：1）宏觀經濟下行導致行業(yè)資產質量壓力超預期抬升。2）利率下行導致行業(yè)息差收窄超預期。3）房企現(xiàn)金流壓力加大引發(fā)信用風險抬升。 該股最近6個月獲得機構19次買入評級、5次強烈推薦評級、4次增持評級、3次跑贏行業(yè)評級、3次推薦評級、1次買入-A的投評級。 【14:33 恒銘達(002947)：大客戶模切&華陽通雙輪驅動 24H1業(yè)績高增】 8月23日給予恒銘達(002947)強推評級。 投資建議：公司消費電子業(yè)務多年布局進入收獲期，全資子公司華陽通數(shù)通、充電樁、儲能等業(yè)務拓展順利第二賽道駛入業(yè)績成長期，該機構預測公司2024-2026 年歸母凈利潤為5.0/8.0/10.3 億元。參考可比公司領益智造、立訊精密、安潔科技，可比公司25 年平均估值約17X，考慮到公司成長性（公司24 年、25 年EPS 增速顯著高于可比公司），給予公司2025 年20 倍市盈率，目標股價62.4 元，維持“強推”評級。 風險提示：下游需求不及預期、擴產進度不及預期、盈利能力不及預期 該股最近6個月獲得機構5次強推評級、1次買入評級。 【14:23 兆易創(chuàng)新(603986)2024年半年度業(yè)績點評：需求復蘇業(yè)績穩(wěn)步上行 提議回購股份彰顯發(fā)展信心】 8月23日給予兆易創(chuàng)新(603986)強推評級。 投資建議：公司為國內NOR Flash 和MCU 龍頭，DRAM 業(yè)務穩(wěn)步推進?？紤] 到本輪半導體下行周期為U 型探底復蘇，磨底期較前序輪次稍長，該機構適當修正盈利預測數(shù)據(jù)，預計公司2024-2026 年歸母凈利潤為11.5/16.2/19.7 億（原值為11.8/18.7/23.1 億），根據(jù)行業(yè)可比公司估值水平和公司龍頭優(yōu)勢地位，給與25 年40xPE，目標價97.57 元，維持“強推”評級。 風險提示：下游需求不及預期；新品研發(fā)及工藝迭代不及預期；市場競爭加劇到本輪半導體下行周期為U 型探底復蘇，磨底期較前序輪次稍長，該機構適當修正盈利預測數(shù)據(jù)，預計公司2024-2026 年歸母凈利潤為11.5/16.2/19.7 億（原值為11.8/18.7/23.1 億），根據(jù)行業(yè)可比公司估值水平和公司龍頭優(yōu)勢地位，給與25 年40xPE，目標價97.57 元，維持“強推”評級。 風險提示：下游需求不及預期；新品研發(fā)及工藝迭代不及預期；市場競爭加劇 該股最近6個月獲得機構25次買入評級、8次增持評級、6次推薦評級、2次買入-A評級、2次強推評級、1次“買入”投資評級。 【11:18 納思達(002180)深度研究報告：國產打印機龍頭 業(yè)績回暖趨勢明顯】 8月23日給予納思達(002180)強推評級。 投資建議：公司A3 打印機銷量表現(xiàn)亮眼，中高端機型打開成長空間，結合2024 年上半年業(yè)績預告，該機構給予 2024-2026 年歸母凈利潤預測為15.55、18.61、24.35 億元，對應增速 125.1%、19.7%、30.9%；對應 EPS（攤?。┓謩e為 1.1 元、1.3 元、1.7 元。估值方面，該機構采用分部估值，給予公司485.5億元目標市值，對應PE 為31.2 倍，目標價34.3 元，首次覆蓋，給予“強推”評級。 風險提示：商譽減值風險；信創(chuàng)進展不及預期；A3 打印機放量不及預期。 該股最近6個月獲得機構14次買入評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強推評級、1次優(yōu)于大市評級。 【11:18 華魯恒升(600426)：上半年業(yè)績同比大幅提升 以量補價推動業(yè)績增長】 8月23日給予華魯恒升(600426)強烈推薦評級。 風險提示：產品價格下跌、原材料價格上漲，新項目投產不及預期。 該股最近6個月獲得機構34次買入評級、4次強烈推薦評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強推評級、1次增持-B評級。 【10:52 佳訊飛鴻(300213)：業(yè)績穩(wěn)步增長 “一帶一路”海外市場實現(xiàn)突破】 8月23日給予佳訊飛鴻(300213)強烈推薦評級。 投資建議：隨鐵路投資全面回暖，數(shù)智化鐵路建設景氣度提升，公司深化5G+AI 布局，憑借高水平的研發(fā)投入、豐富的客戶資源和穩(wěn)固的合作伙伴，夯實 “智慧指揮調度全產業(yè)鏈”系列產品和綜合解決方案的領先市場地位，拓展智能應用類業(yè)務。公司鑄造領先的研發(fā)實力。該機構維持盈利預測，預計2024/25/26 年實現(xiàn)營業(yè)收入12.26/13.50/20.25 億元；預計公司2024/25/26年實現(xiàn)歸母凈利潤0.85/1.29/1.92 億元，維持“強烈推薦”評級。 風險提示：5G-R 推進進程不及預期、5G-R 設備替換節(jié)奏延長，5G-R 設備招標價格不及預期，行業(yè)競爭格局變化 該股最近6個月獲得機構6次買入評級、1次強烈推薦評級、1次增持評級。 【10:52 中信特鋼(000708)半年報點評：業(yè)績同比下滑 高端鋼材銷量持續(xù)增長】 8月23日給予中信特鋼(000708)強烈推薦評級。 投資建議：鋼鐵需求下行致業(yè)績承壓，但公司積極拓展高端鋼鐵產品，表現(xiàn)出較強的市場競爭力?？紤]到過去鋼鐵需求走弱，預計2024-2026年公司歸母凈利潤51.14、55.21、56.83億元，對應PB為1.4、1.3、1.2倍，維持“強烈推薦”評級。 風險提示：原材料價格波動風險、下游需求恢復預期。 該股最近6個月獲得機構14次買入評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次優(yōu)于大市評級、1次強烈推薦評級。 中財網
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