中信證券：悲觀情緒修復(fù) 風(fēng)格趨于平衡

時(shí)間：2024年09月03日 14:44:52 中財(cái)網(wǎng)

　　南方財(cái)經(jīng)9月3日電，中信證券最新研報(bào)指出，步入9月，政策處于觀察起效期，外部信號進(jìn)一步明朗，價(jià)格信號拐點(diǎn)仍需等待；中報(bào)落地、紅利預(yù)期轉(zhuǎn)變以及市場流動(dòng)性壓力緩解，三大因素共同推動(dòng)投資者悲觀的情緒修復(fù)，風(fēng)格階段性趨于平衡；配置上，底倉紅利，增配出海，成長加內(nèi)需短期或有修復(fù)，增配仍需等待價(jià)格信號拐點(diǎn)。一方面，從三大信號的進(jìn)展來看，內(nèi)需提振政策在9月有望陸續(xù)推出，預(yù)計(jì)力度相對溫和；美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，美國大選形勢更加明朗；價(jià)格信號暫時(shí)難現(xiàn)拐點(diǎn)，需累積更多積極因素徹底扭轉(zhuǎn)預(yù)期。另一方面，從市場悲觀情緒修復(fù)的驅(qū)動(dòng)因素來看，A股中報(bào)季風(fēng)險(xiǎn)落地后暫時(shí)迎來業(yè)績空窗期；匯金增持范圍擴(kuò)大以及央行對收益率曲線的干預(yù)下，看多紅利的一致預(yù)期暫時(shí)被打破，風(fēng)格將迎來階段性平衡；外資流出節(jié)奏明顯放緩，市場流動(dòng)性環(huán)境有望改善。