3公司獲得推薦評(píng)級(jí)-更新中
9月25日給予共進(jìn)股份(603118)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：在算力需求推高交換機(jī)行業(yè)景氣度的背景下，數(shù)通業(yè)務(wù)有望保持高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，但是公司網(wǎng)通業(yè)務(wù)整體占比較高，受制于行業(yè)周期整體承壓。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司24-26 年收入分別為78.66、92.07、115.12 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.71、2.09、3.13 億元。下調(diào)評(píng)級(jí)至“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：全球AI 算力側(cè)建設(shè)不及預(yù)期，數(shù)通業(yè)務(wù)進(jìn)一步下滑，新興業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次推薦評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)。 【15:48 特寶生物(688278)：長(zhǎng)效蛋白藥物龍頭 看好派格賓持續(xù)放量】 9月25日給予特寶生物(688278)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司是重組蛋白類長(zhǎng)效制劑藥物研發(fā)平臺(tái)型企業(yè)，核心品種派格賓是目前國(guó)內(nèi)唯一長(zhǎng)效干擾素產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)慢性乙肝患者群體龐大，隨著乙肝臨床治愈理念的不斷普及、科學(xué)證據(jù)的積累，以長(zhǎng)效干擾素為基石的組合療法滲透率有望持續(xù)提升。預(yù)計(jì)2024-2026年，公司歸母凈利潤(rùn)分別為7.79/10.65/13.80億元，利潤(rùn)增速分別為40.21%/36.76%/29.59%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2024-2026年P(guān)E分別為32、23和18倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：乙肝新患入組不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，臨床進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)品推廣銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A的投評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【12:13 景旺電子(603228)：汽車+AI構(gòu)筑發(fā)展核心動(dòng)力 聚焦高端助力盈利能力提升】 9月25日給予景旺電子(603228)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：一方面，公司作為全球重要的汽車PCB 供應(yīng)商，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯且客戶儲(chǔ)備豐富，在新能源汽車滲透率持續(xù)提高以及AD AS 技術(shù)快速發(fā)展背景下，公司將持續(xù)受益于汽車電子化帶來(lái)的車用PCB 需求增長(zhǎng)。另一方面，當(dāng)前通用服務(wù)器的平臺(tái)升級(jí)疊加AI 服務(wù)器對(duì)PCB 規(guī)格的標(biāo)準(zhǔn)提升，驅(qū)動(dòng)服務(wù)器單機(jī)PCB 量?jī)r(jià)提升，當(dāng)前公司已具備AI 服務(wù)器高階HDI、HLC、FPC 及軟硬結(jié)合板的制造能力，隨著AI 需求持續(xù)爆發(fā)，有望為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入新動(dòng)能。長(zhǎng)期來(lái)看，珠海景旺高端產(chǎn)能持續(xù)釋放，公司高端產(chǎn)品占比不斷提升，將持續(xù)夯實(shí)公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘，公司盈利能力有望實(shí)現(xiàn)不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)公司2024-2026年EPS 分別為1.45 元、1.8 元和2.06 元，對(duì)應(yīng)2024 年9 月24 日收盤(pán)價(jià)PE 分別為17.1 倍、13.8 倍和12.1 倍，首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）行業(yè)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)內(nèi)PCB 企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，如公司的技術(shù)及生產(chǎn)能力無(wú)法滿足客戶更新?lián)Q代的需求或客戶臨時(shí)變更、延緩或暫停新產(chǎn)品技術(shù)路線，或公司無(wú)法及時(shí)開(kāi)發(fā)新客戶，公司業(yè)績(jī)將受到不利影響；（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次增持-A評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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