A股放量上漲，破凈股掀起漲停潮，行情還可以走多遠？
這一次的上漲行情，得益于多項利好政策的推動，包括降準降息、提供流動性支持增持回購等。這一次政策放大招，成為本輪A股行情啟動的催化劑。 除了金融、地產(chǎn)、白酒板塊之外，破凈股也是本輪上漲行情的直接受益對象。破凈股的大幅上漲，導(dǎo)火索是最新推出的市值管理指引。根據(jù)該指引的規(guī)定，長期破凈公司應(yīng)披露估值提升計劃，對于計劃的執(zhí)行情況，需要在業(yè)績說明會中進行專項說明。 在A股市場中，有一個判斷市場底部的指標是破凈率。在A股跌至2700點附近，A股市場的破凈率高達14%以上，從歷次A股底部所對應(yīng)的破凈率數(shù)據(jù)分析，包括2005年998點、2008年1664點、2019年2440點以及2024年2635點，這幾個時間點所對應(yīng)的破凈率均超過10%。 從過去二十年的數(shù)據(jù)來看，當股市破凈率超過10%之后，往往意味著市場處于加速探底階段，且距離最終的低點已經(jīng)不遠了。 這一次，A股破凈率超過14%，在市場一片悲觀的氛圍下，股市開始大幅反彈，再次印證了高破凈率下的市場行情機會。 從A股的破凈行業(yè)分析，主要集中在銀行、鋼鐵、地產(chǎn)、煤炭等行業(yè)。從近期反彈的破凈股來看，主要集中在上述的行業(yè)板塊，且平均市凈率在0.5至0.7之間。 市凈率在0.5至0.7之間，總市值不超過100億，且屬于前期超跌的股票，符合這些特征的上市公司，更容易成為市場資金炒作的對象。從近期被資金炒作的股票來看，基本上符合上述特征。 破凈股大幅拉升，加快整個A股市場的估值修復(fù)速度。不過，破凈股的大幅上漲，在基本面沒有發(fā)生實質(zhì)性改善的前提下，只是局限于估值修復(fù)行情，市凈率從0.5至0.7區(qū)間回升至0.8至1區(qū)間，或許是這一輪估值修復(fù)行情的反彈目標。 在政策面與資金面的合力推動下，A股市場走出了快速反彈行情，股市從低點反彈以來累計漲幅超過200點，累計最大漲幅超過了7%?，F(xiàn)在的A股市場到底是不是牛市？ 判斷股市是否牛市，主要看兩個指標，一個指標是指數(shù)點位是否有效站穩(wěn)半年線和年線之上，另一個指標是市場從低點反彈以來，累計漲幅是否超過了20%，超過20%的累計漲幅屬于技術(shù)性牛市的判斷標準。 由此可見，目前的A股市場，尚未滿足牛市的特征。什么時候股市從低點反彈超過20%，或者什么時候重返半年線、年線的位置，那么這個時候才是真正意義上的牛市。在密集政策利好的加持下，加上股市的估值優(yōu)勢，基本上確立了2689點為階段性的低點，3000點依然是A股市場的價值中樞位置，指數(shù)回歸3000點才是估值修復(fù)的基本要求。 .郭.施.亮.博.客
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