機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈推薦34只個(gè)股-更新中
8月30日給予寧波銀行(002142)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 1H24 公司中收同比下降24.9%，主要是受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，占中收近8 成的代理類業(yè)務(wù)收入同比下滑約20%。其他非息方面，投資收益、匯兌損益和公允價(jià)值變動(dòng)合計(jì)同比提升2.5%。相較可比同業(yè)，上半年債牛行情下，債券投資止盈貢獻(xiàn)相對(duì)較小。該機(jī)構(gòu)判斷，在利率下行趨勢(shì)下，公司或主動(dòng)加大債券配置力度，以增厚利息收入的考慮為主。整體來看，非息收入占營(yíng)收比重32.8%，考慮去年下半年基數(shù)較低，非息收入增速進(jìn)一步下行概率不大，后續(xù)表現(xiàn)有待觀察資本市場(chǎng)情況以及債券投資策略變化。 投資建議：公司中報(bào)超預(yù)期的是規(guī)模維持較快擴(kuò)張、凈息差呈現(xiàn)一定韌性，展現(xiàn)了較好的資產(chǎn)端擺布能力；符合預(yù)期的是零售不良上行但資產(chǎn)質(zhì)量和撥備水平整體平穩(wěn)；略低于預(yù)期的是，非息收入增速表現(xiàn)略遜，判斷主要受資本市場(chǎng)影響和債券投資策略的不同考慮。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為寧波銀行規(guī)模高擴(kuò)張有望維持、凈息差韌性較足、非息收入受去年下半年低基數(shù)支撐進(jìn)一步下行概率不大，疊加公司風(fēng)控持續(xù)審慎，預(yù)計(jì)2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)增速分別為6.1%、11.6%、12.0%，對(duì)應(yīng)BVPS 分別為30.16、34.00、38.29 元/股。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、實(shí)體需求恢復(fù)不及預(yù)期，擴(kuò)表速度、凈息差水平、資產(chǎn)質(zhì)量受沖擊。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)32次買入評(píng)級(jí)、7次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、7次推薦評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次買入-A的投評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【21:24 上海沿浦(605128)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：利潤(rùn)率同環(huán)比改善 新業(yè)務(wù)進(jìn)入放量周期】 8月30日給予上海沿浦(605128)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司作為自主骨架龍頭，2024 年骨架業(yè)務(wù)隨問界等優(yōu)質(zhì)客戶放量有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，同時(shí)新業(yè)務(wù)鐵路專用集裝箱也有望進(jìn)一步增厚業(yè)績(jī)，中長(zhǎng)期公司將進(jìn)入高鐵整椅行業(yè)，且有潛力繼續(xù)進(jìn)軍乘用車整椅賽道，迎來發(fā)展新機(jī)遇?？紤]24Q2 問界M7 銷量環(huán)比下滑及車市景氣度變化，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)1.4、2.3、3.3 億元（前值1.9、2.7、3.3 億元），同比+56%、+61%、+43%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE 21、13、9 倍，給予2024 年P(guān)E 25 倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)市值36 億元、目標(biāo)股價(jià)30.1 元、空間21%，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料漲價(jià)、下游車企競(jìng)爭(zhēng)加劇銷量不及預(yù)期、直接客戶集中風(fēng)險(xiǎn)、新項(xiàng)目/新產(chǎn)品開拓不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)。 【21:15 中金黃金(600489)2024半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：金銅價(jià)格上行帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)】 8月30日給予中金黃金(600489)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮礦產(chǎn)金產(chǎn)銷量下滑和資產(chǎn)減值損失大幅增加，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)37.03/38.28/40.46 億元（前值為39.55 億元、40.22億元、43.31 億元），分別同比增長(zhǎng)24.3%、3.4%、5.7%，參考可比公司估值情況，該機(jī)構(gòu)給予公司24 年21 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)16 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：金屬價(jià)格大幅波動(dòng)；公司保有資源儲(chǔ)量大幅變化 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)。 【20:34 森麒麟(002984)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：盈利水平再創(chuàng)新高 全球化競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)加強(qiáng)】 8月30日給予森麒麟(002984)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：基于公司半年度盈利表現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)將此前對(duì)公司2024-2026 年的歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)從23.40/25.72/29.79 億元調(diào)整為23.15/25.80/29.79 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE 分別為10.2x/9.2x/8.0x。參考可比公司及公司歷史估值，該機(jī)構(gòu)給予公司2024年15 倍目標(biāo)P/E，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)33.75 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；關(guān)稅壁壘政策變動(dòng)；原材料劇烈波動(dòng)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)32次買入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、4次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次“買入”投資評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次買入-B評(píng)級(jí)。 【20:19 中國(guó)海油(600938)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：產(chǎn)銷穩(wěn)健增長(zhǎng) 成本持續(xù)優(yōu)化】 8月30日給予中國(guó)海油(600938)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：根據(jù)目前的油價(jià)走勢(shì)及公司的增產(chǎn)情況，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026年可實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1527、1630、1709 億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE 分別為9/9/8。 風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；OPEC+大幅復(fù)產(chǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)50次買入評(píng)級(jí)、5次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次“買入”投資評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次增持/買入評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次買入/買入評(píng)級(jí)。 【19:34 招商銀行(600036)：房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋 高股息代表銀行】 8月30日給予招商銀行(600036)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。依靠零售業(yè)務(wù)，招行實(shí)現(xiàn)了“低負(fù)債成本- 較高的息差-較好的貸款質(zhì)量-盈利較快增長(zhǎng)”的良性循環(huán)，ROE 領(lǐng)跑上市銀行。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，基本面惡化；地產(chǎn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)引起房地產(chǎn)企業(yè)貸款惡化；房地產(chǎn)銷售不及預(yù)期，按揭余額增長(zhǎng)不及預(yù)期，按揭貸款資產(chǎn)質(zhì)量需要關(guān)注；市場(chǎng)利率下行使得負(fù)債成本優(yōu)勢(shì)減弱；消費(fèi)需求較差，消費(fèi)信貸資產(chǎn)質(zhì)量有可能惡化；其他政策風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買入評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、4次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)。 【19:24 旭升集團(tuán)(603305)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)短期承壓 海外拓展持續(xù)推進(jìn)】 8月30日給予旭升集團(tuán)(603305)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司業(yè)績(jī)短期受到新產(chǎn)能與訂單釋放錯(cuò)位影響，但未來公司的成長(zhǎng)除了依靠北美新能源外，預(yù)計(jì)還會(huì)有國(guó)內(nèi)外客戶的壓鑄件、擠壓件等新項(xiàng)目以及非汽車類儲(chǔ)能業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增長(zhǎng)量。根據(jù)2024 年中報(bào)，該機(jī)構(gòu)將公司2024-2025年歸母凈利預(yù)期由9.5 億、11.3 億元調(diào)整為5.8 億、7.0 億元，并引入2026 年歸母凈利預(yù)期9.0 億元，同比-19%、+21%、+29%，對(duì)應(yīng)PE 15 倍、12 倍、9倍。綜合歷史估值、可比公司估值、公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況，該機(jī)構(gòu)給予公司2024年目標(biāo)PE 20 倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)12.3 元。維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)低于預(yù)期，大客戶銷量低于預(yù)期，原材料漲價(jià)超預(yù)期，戶儲(chǔ)等業(yè)務(wù)放量不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次買入-A評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【18:55 拓普集團(tuán)(601689)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：成長(zhǎng)依舊 把握中期布局機(jī)會(huì)】 8月30日給予拓普集團(tuán)(601689)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：經(jīng)過過去幾年發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)拓普的核心競(jìng)爭(zhēng)力已有充分認(rèn)知，然而短期受特斯拉增幅放緩、墨西哥產(chǎn)能預(yù)期不明朗等影響，公司股價(jià)表現(xiàn)疲弱，反而或是布局機(jī)會(huì)。短期，雖然市場(chǎng)擔(dān)憂特斯拉增速放緩對(duì)公司的影響，但國(guó)內(nèi)自主新能源尤其中高端車型保持高增速，結(jié)合公司較高的單車配套量，有望為公司今年業(yè)績(jī)提供較強(qiáng)支撐。中長(zhǎng)期，全球化的戰(zhàn)略開拓、綜合的零部件布局，有望為公司打開全新成長(zhǎng)空間，支撐公司未來投資回報(bào)與當(dāng)期估值。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游重要增量客戶車型銷量不及預(yù)期、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)度低于預(yù)期、汽車行業(yè)銷量不及預(yù)期、特斯拉新車節(jié)奏低于預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)53次買入評(píng)級(jí)、6次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 【18:44 立高食品(300973)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：堅(jiān)持務(wù)實(shí)調(diào)整 守住經(jīng)營(yíng)質(zhì)量】 8月30日給予立高食品(300973)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：堅(jiān)持務(wù)實(shí)調(diào)整，守住經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。當(dāng)前仍在需求承壓階段，但好在公司務(wù)實(shí)調(diào)整策略，堅(jiān)持提質(zhì)增效等措施，內(nèi)部經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善持續(xù)兌現(xiàn)，同時(shí)積極布局奶油、大B 等業(yè)務(wù)，考慮結(jié)構(gòu)性景氣拉動(dòng)，公司收入增長(zhǎng)有望保持韌性，當(dāng)前環(huán)境建議先立足公司經(jīng)營(yíng)底線，對(duì)內(nèi)守住組織效率、對(duì)外守住市場(chǎng)份額，再看需求回暖下報(bào)表釋放較大彈性的可能。結(jié)合中報(bào)，該機(jī)構(gòu)略微調(diào)整24-26 年EPS 預(yù)測(cè)為1.62/2.11/2.56 元（原預(yù)測(cè)為1.77/2.42/3.17元），對(duì)應(yīng)PE 為14/11/9 倍，參考公司歷史估值水平，給予24 年約24 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)市值65 億/目標(biāo)價(jià)38.5 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示: 需求恢復(fù)不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、盈利波動(dòng)性較大等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買入評(píng)級(jí)、10次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次增持”評(píng)級(jí)、1次增持-B評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。 【18:44 安克創(chuàng)新(300866)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：中報(bào)表現(xiàn)提振信心 高質(zhì)增長(zhǎng)也爭(zhēng)朝夕】 8月30日給予安克創(chuàng)新(300866)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司品類、區(qū)域等多方面增量持續(xù)兌現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)明確步入改善，后續(xù)成長(zhǎng)值得期待。該機(jī)構(gòu)調(diào)整24/25/26 年EPS 預(yù)測(cè)至3.82/4.75/5.80 元（前值3.82/4.67/5.59 元），對(duì)應(yīng)PE 為16/13/10 倍。參考DCF 估值法，該機(jī)構(gòu)上調(diào)目標(biāo)價(jià)至90 元，對(duì)應(yīng)24 年24 倍PE，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，品類調(diào)整不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)15次買入評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次“增持”投資評(píng)級(jí)、1次“買入”的投評(píng)級(jí)。 【17:54 精測(cè)電子(300567)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：顯示行業(yè)需求向好 半導(dǎo)體設(shè)備持續(xù)突破】 8月30日給予精測(cè)電子(300567)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮到下游部分行業(yè)投資放緩，該機(jī)構(gòu)適當(dāng)下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2024-2026 年收入分別為29.16/37.54/45.52 億元（2024-2025 年前值分別為44.01/55.28 億元）；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)2024-2026 年分別為2.55/3.44/4.55 億元（2024-2025 年前值分別為4.90/6.60 億元）。由于半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)前期研發(fā)投入大，一定程度制約利潤(rùn)端表現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)選擇PS 估值法更具有合理性，結(jié)合行業(yè)平均估值，考慮到量檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率低，公司在手訂單充足，給予2024年7.7 倍PS，目標(biāo)價(jià)為82.11 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：面板行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期；半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)及銷售進(jìn)度不及預(yù)期；毛利率存在下滑風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 【17:54 馳宏鋅鍺(600497)2024半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：鉛鋅礦產(chǎn)量、加工費(fèi)下滑拖累業(yè)績(jī) 鑫湖項(xiàng)目即將開啟業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)】 8月30日給予馳宏鋅鍺(600497)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮鉛鋅加工費(fèi)下滑，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)，18.62/20.39/21.22 億元（前期20.2/21.9/22.9 億元），分別同比增長(zhǎng)30%、9.5%、4.1%，參考可比公司估值情況，給予公司2024 年16 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)5.85元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：金屬產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)；項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【17:39 拓荊科技(688072)2024年半年度業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng) 產(chǎn)品矩陣日趨完善】 8月30日給予拓荊科技(688072)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備龍頭，未來成長(zhǎng)確定性較強(qiáng)。根據(jù)24H1 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，該機(jī)構(gòu)調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2026 年公司歸母凈利潤(rùn)為7.5/10.6/13.9 億元（原值為8.2/11.0/13.8 億元）。結(jié)合公司所處百億賽道空間、行業(yè)平均估值水平，以及更純正的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，給予25 年45 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為 171 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加??；上游零部件供應(yīng)短缺；下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期性。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)18次買入評(píng)級(jí)、9次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)、1次“增持”投資評(píng)級(jí)。 【16:49 新乳業(yè)(002946)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：營(yíng)收逆勢(shì)平穩(wěn) 盈利超額兌現(xiàn)】 8月30日給予新乳業(yè)(002946)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：預(yù)計(jì)成本為主結(jié)構(gòu)為輔，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)于行業(yè)，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。由于年內(nèi)奶價(jià)下行超預(yù)期、行業(yè)促銷競(jìng)爭(zhēng)加劇，營(yíng)收增長(zhǎng)壓力放大，但扣非擾動(dòng)收斂、盈利兌現(xiàn)較好，該機(jī)構(gòu)略微調(diào)整24-26 年EPS 預(yù)測(cè)為0.61/0.75/0.88元（前期預(yù)測(cè)為0.61/0.75/0.91 元），對(duì)應(yīng)PE 估值為13/11/9 倍?？紤]長(zhǎng)期維度低溫奶仍有滲透及功能性升級(jí)的空間，公司南方稀缺奶源布局扎實(shí)、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力行業(yè)領(lǐng)先，而短期公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)已明顯優(yōu)于行業(yè)，給予24 年P(guān)E 18 倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)11 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：奶價(jià)超預(yù)期上漲、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品/渠道結(jié)構(gòu)提升不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。 【16:09 中信建投(601066)：資管亮眼 期待標(biāo)簽業(yè)務(wù)回歸】 8月30日給予中信建投(601066)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)精進(jìn)，管理層經(jīng)驗(yàn)豐富，ROE 長(zhǎng)期領(lǐng)先。公司投行標(biāo)簽依舊閃亮，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成效顯著，自營(yíng)以固收投資為主，衍生品業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)。展望后市，監(jiān)管呵護(hù)資本市場(chǎng)，并購重組發(fā)酵，建議左側(cè)布局?？紤]市場(chǎng)外圍環(huán)境，該機(jī)構(gòu)下修原盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司24/25/26 年歸母凈利潤(rùn)53 億/63 億/68 億，同比-25%/+20%/+8%。公 司目標(biāo)價(jià)24 元，為2024 年近35 倍PE，空間約28%，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：政策力度不及預(yù)期、市場(chǎng)波動(dòng)加劇、公司市占率提升不及預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)級(jí)。 【16:09 蒙娜麗莎(002918)：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇 發(fā)力經(jīng)銷強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)質(zhì)量】 8月30日給予蒙娜麗莎(002918)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 瓷磚行業(yè)出清延續(xù)，公司著力打造“品牌+服務(wù)”，渠道變革下盈利有望筑底，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。行業(yè)層面，2024 年上半年，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資5.25 萬億元，同比下降10.1%；受房地產(chǎn)市場(chǎng)影響，建筑陶瓷需求持續(xù)走弱，供求矛盾日益突出。以瓷磚重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)廣東佛山為例，佛山市陶瓷行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，佛山陶瓷墻地磚總產(chǎn)量3.46 億平方米，同比減少9.8%，開窯率僅為52%，瓷磚行業(yè)延續(xù)出清態(tài)勢(shì)。公司層面，蒙娜麗莎的大規(guī)格產(chǎn)品領(lǐng)先同行，同時(shí)不斷強(qiáng)化服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為消費(fèi)者提供免費(fèi)量房、全案設(shè)計(jì)、鋪貼指導(dǎo)、補(bǔ)退貨等增值服務(wù)，力推“品質(zhì)交付·微笑到家”，在專業(yè)的系統(tǒng)服務(wù)能力、品牌影響力等方面位居行業(yè)前列。考慮到行業(yè)供求矛盾仍然突出，公司產(chǎn)品毛利率下降，該機(jī)構(gòu)下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2024-2025 年EPS 分別為0.53 元、0.89 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為14.1x、8.4x，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)需求修復(fù)不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇價(jià)格戰(zhàn)升級(jí)，原材料和燃料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次增持評(píng)級(jí)、2次買入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【16:09 青島啤酒(600600)：噸價(jià)表現(xiàn)承壓 成本紅利持續(xù)】 8月30日給予青島啤酒(600600)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：噸價(jià)表現(xiàn)承壓，成本紅利持續(xù)。2024 年上半年國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇乏力，啤酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量 1,908.8 萬，同比增長(zhǎng) 0.1%。 風(fēng)險(xiǎn)提示：極端天氣影響、中高端競(jìng)爭(zhēng)加劇、高管人員減持風(fēng)險(xiǎn)等 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)51次買入評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、5次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次買入-B評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)。 【16:03 久立特材(002318)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：管材業(yè)務(wù)保持韌性 合金、復(fù)合管、管件進(jìn)入收獲期】 8月30日給予久立特材(002318)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司未來產(chǎn)能仍有增長(zhǎng)空間，成長(zhǎng)可期。目前公司具備年產(chǎn)20 萬噸成品管材、1.5 萬噸管件及2.6 萬噸合金材料的生產(chǎn)能力。據(jù)中國(guó)特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)不銹鋼分會(huì)統(tǒng)計(jì)，公司連續(xù)多年保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額領(lǐng)先地位。6 月18 日，公司公告稱，擬投資3.76 億元建設(shè)“年產(chǎn)20000 噸核能及油氣用高性能管材項(xiàng)目”。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司通過不斷對(duì)存量產(chǎn)能進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化，同時(shí)新增產(chǎn)線擴(kuò)寬業(yè)務(wù)布局，公司未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)可期。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024 年-2026 年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.61 億元、16.68 億元、18.48 億元，同比變化-1.9%、14.2%、10.8%。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)需求不及預(yù)期，產(chǎn)品高端化推進(jìn)不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 【15:59 寶立食品(603170)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：B端揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短 C端以價(jià)換量】 8月30日給予寶立食品(603170)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：B 端揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短，C 端份額優(yōu)先，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。餐飲承壓競(jìng)爭(zhēng)加劇下，但憑借客戶粘性、行業(yè)壁壘，加上適當(dāng)以價(jià)換量，當(dāng)下公司依舊享有局部景氣，全年雙位數(shù)增長(zhǎng)依舊具備確定性，同時(shí)近期公司總經(jīng)理個(gè)人增持不低于500 萬，進(jìn)一步彰顯發(fā)展信心?；谥袌?bào)情況，該機(jī)構(gòu)調(diào)整24-26 年EPS 預(yù)測(cè)為0.57/0.68/0.81 元（原預(yù)測(cè)為0.72/0.83/0.96 元），對(duì)應(yīng)PE 為20/16/14 倍，給予目標(biāo)價(jià)13.6 元，對(duì)應(yīng)25 年20 倍PE，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求低迷；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；費(fèi)用投放加大；食品安全問題等 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次增持評(píng)級(jí)、6次買入評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。 【15:59 長(zhǎng)城汽車(601633)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：2Q業(yè)績(jī)超預(yù)期 出口、坦克結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動(dòng)盈利提升】 8月30日給予長(zhǎng)城汽車(601633)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、出口結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，成長(zhǎng)邏輯持續(xù)兌現(xiàn)，根據(jù)公司2024 年中報(bào)，該機(jī)構(gòu)維持公司2024-2026 年歸母凈利預(yù)期123 億、152 億、186億元，同比+74%、+24%、+22%，分別對(duì)應(yīng)A 股PE 16 倍、13 倍、10 倍，PB2.5 倍、2.2 倍、1.9 倍；H 股PE 6.7 倍、5.4 倍、4.4 倍，PB 1.1 倍、0.9 倍、0.8 倍。在估值層面，考慮公司出口邏輯的持續(xù)兌現(xiàn)，業(yè)績(jī)超預(yù)期表現(xiàn)，根據(jù)板塊估值、公司歷史估值，該機(jī)構(gòu)維持公司A 股2024 年目標(biāo)PE 24 倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)34.42 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)；將H 股目標(biāo)估值由2024 年P(guān)E 13 倍調(diào)整為11 倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)17.11 港元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣下行、公司多品牌新車型不及預(yù)期、成本費(fèi)用增幅過大等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)50次買入評(píng)級(jí)、17次增持評(píng)級(jí)、12次推薦評(píng)級(jí)、7次買入-A評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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