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【19:37 禾邁股份(688032)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：業(yè)績符合預(yù)期 看好微逆+儲(chǔ)能后續(xù)成長性】 9月2日給予禾邁股份(688032)推薦評級。 投資建議： 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評級、3次推薦評級、2次跑贏行業(yè)評級。 【19:32 云鋁股份(000807)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：量價(jià)齊升驅(qū)動(dòng)業(yè)績改善 綠色鋁長期價(jià)值可期】 9月2日給予云鋁股份(000807)推薦評級。 投資建議：公司電解鋁權(quán)益產(chǎn)能大，業(yè)績彈性高，而綠色鋁未來價(jià)值潛力大，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年將實(shí)現(xiàn)歸母凈利48.45 億元、54.77 億元和60.94億元，對應(yīng)現(xiàn)價(jià)的PE 分別為9、8 和7 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：電解鋁需求不及預(yù)期，云南限產(chǎn)超預(yù)期，電解鋁行業(yè)納入碳交易進(jìn)展不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買入評級、3次“買入”投資評級、2次買入-A評級、2次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【19:27 長城汽車(601633)系列點(diǎn)評十五：出海銷量創(chuàng)新高產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化】 9月2日給予長城汽車(601633)推薦評級。 投資建議：公司新產(chǎn)品國內(nèi)外推廣進(jìn)展順利，智能電動(dòng)化新周期開啟，新能源智能化車型占比快速提升，高端智能化路線愈發(fā)清晰。預(yù)計(jì)2024-2026 年?duì)I業(yè)收入為2,367.8/2,687.7/2,956.5 億元，歸母凈利潤為139.3/164.8/186.3 億元，對應(yīng)2024 年8 月30 日收盤價(jià)23.16 元/股，PE 為14/12/11 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：車市下行風(fēng)險(xiǎn)；WEY、哈弗等品牌所在市場競爭加劇，銷量不及預(yù)期；出海進(jìn)度不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)51次買入評級、19次增持評級、16次推薦評級、8次買入-A評級、3次跑贏行業(yè)評級、3次強(qiáng)推評級、1次優(yōu)于大市評級。 【19:02 百普賽斯(301080)2024年中報(bào)點(diǎn)評：常規(guī)業(yè)務(wù)收入維持高速增長 費(fèi)用投入使得利潤端承壓】 9月2日給予百普賽斯(301080)推薦評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1、國內(nèi)外需求端恢復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期；2、重組蛋白行業(yè)國產(chǎn)替代速度不及預(yù)期；3、公司海外業(yè)務(wù)拓展效果不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次買入-A的投評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次推薦評級。 【18:57 諾思格(301333)2024年中報(bào)點(diǎn)評：數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計(jì)分析服務(wù)表現(xiàn)亮眼 臨床試驗(yàn)運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)承壓】 9月2日給予諾思格(301333)推薦評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1、下游客戶研發(fā)投入不及預(yù)期；2、行業(yè)競爭加?。?、公司核心成員流失。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評級、3次推薦評級、2次跑贏行業(yè)評級。 【18:57 普瑞眼科(301239)2024年中報(bào)點(diǎn)評：中報(bào)符合預(yù)期 逆勢擴(kuò)張布局長遠(yuǎn)】 9月2日給予普瑞眼科(301239)推薦評級。 投資建議：由于公司尚處在快速擴(kuò)張期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)尚需承擔(dān)即將開業(yè)醫(yī)院的籌建籌開等費(fèi)用，結(jié)合公司中報(bào)該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司2024-2026 年的營業(yè)收入預(yù)測分別為31.36、36.67 和42.89 億元（預(yù)測前值分別為31.75 億、37.12 億和42.68億元），同比增長15.4%、16.9%和17.0%；歸母凈利潤為1.69、2.17 和2.61 億元（預(yù)測前值為2.05、2.59 和3.03 億元），同比增速-36.9%、28.1%和20.3%。 風(fēng)險(xiǎn)提示：屈光手術(shù)價(jià)格戰(zhàn)，新建醫(yī)院凈利潤波動(dòng)，醫(yī)療事故導(dǎo)致社會(huì)輿論風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次增持-A的投評級。 【18:57 國電南瑞(600406)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：24H1業(yè)績穩(wěn)步提升 國內(nèi)外市場實(shí)現(xiàn)新突破】 9月2日給予國電南瑞(600406)推薦評級。 投資建議：公司是電網(wǎng)二次設(shè)備龍頭，特高壓、電力智能化數(shù)字化、智能配網(wǎng)三大關(guān)鍵點(diǎn)支撐業(yè)績穩(wěn)步提升。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司24-26 年的營收分別為568.20、630.54、704.91 億元，增速分別為10.2%、11.0%、11.8%；歸母凈利潤分別為80.64、90.62、101.06 億元，增速分別為12.3%、12.4%、11.5%。8 月30 日收盤價(jià)對應(yīng)公司24-26 年P(guān)E 為25、22、20 倍。維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)投資不及預(yù)期；市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評級、3次推薦評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次”買入“評級、1次持有評級、1次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【18:51 華帝股份(002035)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：業(yè)績逆勢增長 品牌渠道優(yōu)化】 9月2日給予華帝股份(002035)推薦評級。 投資建議：考慮到地產(chǎn)下行壓力較大，該機(jī)構(gòu)調(diào)整24-26 年EPS 預(yù)測為0.69/0.77/0.86 元（原值為0.71/0.80/0.89 元），對應(yīng)PE 分別為9/8/7 倍。參考絕對估值法，下調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至8 元，對應(yīng)24 年12 倍PE，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)數(shù)據(jù)大幅下滑，行業(yè)競爭加劇，原材料價(jià)格大幅波動(dòng) 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評級、3次增持評級、2次買入-A的投評級、2次推薦評級、1次“買入”投資評級、1次“增持“投資評級。 【18:51 通威股份(600438)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：業(yè)績階段性承壓 收購潤陽完善產(chǎn)業(yè)鏈布局】 9月2日給予通威股份(600438)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年?duì)I收分別為1102.55、1418.92、1681.19 億元，歸母凈利潤分別為-39.51、37.54、66.13 億元，以8 月30 日收盤價(jià)為基準(zhǔn)，對應(yīng)2025-2026 年P(guān)E 為23X、13X，公司硅料成本優(yōu)勢顯著，電池產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，組件業(yè)務(wù)有望快速發(fā)展，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期，市場競爭加劇，產(chǎn)品降價(jià)導(dǎo)致減值損失等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評級、4次推薦評級、3次增持評級、3次跑贏行業(yè)評級、1次買入-A的投評級。 【18:46 興業(yè)證券(601377)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：業(yè)績環(huán)比改善 杠桿同比提升】 9月2日給予興業(yè)證券(601377)推薦評級。 投資建議：公司Q2 業(yè)績環(huán)比有所改善，杠桿期間提升，資金成本率同比降低。 風(fēng)險(xiǎn)提示：金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)偏好下降；資本市場創(chuàng)新不及預(yù)期；實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、3次買入評級、1次推薦評級。 【18:37 博匯紙業(yè)(600966)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：供需壓力尚存 旺季來臨盈利有望改善】 9月2日給予博匯紙業(yè)(600966)推薦評級。 投資建議：公司作為白卡紙行業(yè)龍頭，將充分受益于新版“限塑令”政策，隨著下游需求進(jìn)一步恢復(fù)，疊加公司各類降本增效措施（員工數(shù)量精簡以及堿回收系統(tǒng)建設(shè)），該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2026 年公司歸母凈利潤為4.8/9.6/12.0 億元，對應(yīng)PE 為11X/6X/5X 維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：白卡紙下游需求不及預(yù)期，原材料成本大幅上漲。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評級、3次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次中性評級。 【18:32 禾邁股份(688032)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：二季度微逆出貨環(huán)比高增 產(chǎn)品矩陣不斷豐富】 9月2日給予禾邁股份(688032)推薦評級。 投資建議：微逆行業(yè)需求持續(xù)修復(fù)，盈利能力穩(wěn)定，同時(shí)公司拓寬陽臺(tái)微儲(chǔ)及大儲(chǔ)等新業(yè)務(wù)，有望貢獻(xiàn)增量。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2026 年公司歸母凈利潤分別為6.68/8.28/10.82 億元，當(dāng)前市值對應(yīng)PE 分別為25/20/15 倍。參考可比公司估值，給予2025 年25x PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)167 元，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：海外去庫不及預(yù)期、海外高利率導(dǎo)致需求不及預(yù)期、競爭加劇導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級。 【18:32 隆基綠能(601012)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：大額減值拖累利潤 關(guān)注HPBC2.0量產(chǎn)】 9月2日給予隆基綠能(601012)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司24-26 年?duì)I收為906.63/1157.15/1425.84 億元，歸母凈利潤為-41.52/44.78/70.79 億元，以8 月30 日收盤價(jià)為基準(zhǔn)，25-26 年對應(yīng)PE 為23X/15X，公司堅(jiān)持差異化競爭，持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品升級迭代，深化全球化產(chǎn)能布局，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，市場競爭加劇，產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)導(dǎo)致減值損失等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評級、4次推薦評級、4次增持評級、1次買入-A評級。 【18:27 南方航空(600029)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：24H1虧損12.3億 Q2虧損19.8億 旺季供需改善下航司利潤有望兌現(xiàn)】 9月2日給予南方航空(600029)推薦評級。 投資建議：1）盈利預(yù)測：考慮國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)背景、油價(jià)水平、國際線恢復(fù)進(jìn)度以及川航投資情況，該機(jī)構(gòu)調(diào)整24~26 年盈利預(yù)測分別為預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利5、78、100 億（原預(yù)測為盈利39、85、122 億）。對應(yīng)24~26 年EPS 分別為0.03、0.43 和0.55 元，24~26 年P(guān)E 分別為213、13、10 倍。2）考慮國際線24年仍處恢復(fù)階段，該機(jī)構(gòu)參考2010~2019 年歷史估值中樞，給予25 年利潤15 倍PE，對應(yīng)市值1164 億，目標(biāo)價(jià)6.42 元，預(yù)期較當(dāng)前13%空間，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)大幅下滑、油價(jià)大幅上漲、匯率大幅貶值。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次強(qiáng)烈推薦評級。 【18:27 復(fù)星醫(yī)藥(600196)：創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)出色 持續(xù)轉(zhuǎn)型升級】 9月2日給予復(fù)星醫(yī)藥(600196)推薦評級。 投資建議：公司上市產(chǎn)品豐富，覆蓋領(lǐng)域廣泛，隨著抗腫瘤產(chǎn)品的上市，高毛利生物藥銷售額和銷售占比逐步提升，同時(shí)公司持續(xù)布局大分子和小分子研發(fā)和引進(jìn)，創(chuàng)新化和國際化為公司貢獻(xiàn)新增量。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2026年公司營收國447/495/545 億元，同比增速 8%/11%/10%，歸母凈利潤 28/35/42 億元，同比增速18%/23%/22%，對應(yīng)PE為21/17/14X，對標(biāo)同類公司估值均值，公司當(dāng)前盈利預(yù)測對應(yīng)24年P(guān)E已處于合理水平，首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)影響公司匯兌收益的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次增持評級、1次推薦評級。 【18:22 比亞迪(002594)：銷量再創(chuàng)新高多品牌新車密集催化】 9月2日給予比亞迪(002594)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)看好公司技術(shù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品力與品牌力向上，加速出海，維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2024-2026 年?duì)I收為8,336.0/ 10,003.3/11,943.4 億元，歸母凈利潤398.1/511.5/643.6 億元，EPS 13.68 /17.58/22.12 元，對應(yīng)2024 年8 月30 日249.42 元/股收盤價(jià)，PE 分別為18/14/11 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：車市下行風(fēng)險(xiǎn)，新車型銷量、需求不及預(yù)期，出海進(jìn)度不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)92次買入評級、20次增持評級、16次推薦評級、8次買入-A評級、6次跑贏行業(yè)評級、6次優(yōu)于大市評級、5次強(qiáng)推評級。 【18:17 工商銀行(601398)：利息收入承壓拖累盈利 資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)健】 9月2日給予工商銀行(601398)推薦評級。 投資建議：經(jīng)營穩(wěn)健，高股息屬性突出。工商銀行作為國內(nèi)體量最大的商業(yè)銀行，夯實(shí)的客戶基礎(chǔ)、突出的成本優(yōu)勢、穩(wěn)健的資產(chǎn)質(zhì)量以及持續(xù)完善的綜合化經(jīng)營能力都是其穿越周期的基礎(chǔ)，伴隨其“GBC+”戰(zhàn)略的逐漸深化，資金內(nèi)循環(huán)以及客戶粘性的提升都有望為其提供穩(wěn)定的業(yè)務(wù)需求。當(dāng)前在無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行的背景下，工行作為能夠穩(wěn)定分紅的高股息品種，股息率相對無風(fēng)險(xiǎn)利率的股息溢價(jià)率位于歷史高位，紅利配置價(jià)值值得關(guān)注。該機(jī)構(gòu)維持公司24-26 年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司24-26年EPS 分別為1.03/1.07/1.12 元，盈利對應(yīng)同比增速0.5%/4.0%/5.3%，目前公司A 股股價(jià)對應(yīng)24-26 年P(guān)B 分別為0.58x/0.54x/0.51x，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力超預(yù)期抬升。2）利率下行導(dǎo)致行業(yè)息差收窄超預(yù)期。3）房企現(xiàn)金流壓力加大引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)抬升。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評級、6次推薦評級、4次增持評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次優(yōu)于大市評級。 【18:07 上能電氣(300827)：海外收入占比提升 盈利能力改善】 9月2日給予上能電氣(300827)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司24-26 年的營收分別為67.85、87.48、112.99 億元，增速分別為37.6%、28.9%、29.2%；歸母凈利潤分別為5.21、7.05、9.50億元，增速分別為82.3%、35.2%、34.9%。對應(yīng)8 月30 日收盤價(jià)，公司24-26 年P(guān)E 分為25X、18X、14X。維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：光儲(chǔ)市場需求不及預(yù)期；海外政治風(fēng)險(xiǎn)因素等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評級、3次增持評級、1次推薦評級。 【18:07 招商蛇口(001979)：拿地堅(jiān)持聚焦 核心城市銷售貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升】 9月2日給予招商蛇口(001979)推薦評級。 投資建議：公司作為具有低融資成本優(yōu)勢的央企，持續(xù)降低融資成本，核心區(qū)域的優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)和穩(wěn)步提升的銷售規(guī)模為公司未來業(yè)績的增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。該機(jī)構(gòu)預(yù)測公司2024-2026 年?duì)I業(yè)收入達(dá)1916.97 億元/1925.04 億元/1947.99 億元，24-26 年P(guān)B 倍數(shù)為0.7/0.7/0.7。隨著融資政策寬松、土儲(chǔ)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及未來銷售的企穩(wěn)回升，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司在開發(fā)能力、土儲(chǔ)質(zhì)量和運(yùn)營能力方面的優(yōu)勢將凸顯，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭上升風(fēng)險(xiǎn)；市場需求端變化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)減值超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)35次買入評級、11次推薦評級、6次增持評級、2次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次持有評級。 【18:01 正泰電器(601877)2024年半年報(bào)點(diǎn)評：24H1盈利水平良好 低壓持續(xù)深耕細(xì)作】 9月2日給予正泰電器(601877)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年?duì)I收分別為656.04、734.88、824.38億元，對應(yīng)增速分別為14.6%、12.0%、12.2%；歸母凈利潤分別為44.10、50.95、58.06 億元，對應(yīng)增速分別為19.6%、15.5%、13.9%，以8 月30 日收盤價(jià)作為基準(zhǔn)，對應(yīng)2024-2026 年P(guān)E 為9X、7X、6X。維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級。 中財(cái)網(wǎng)
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